Under året har flera företag valt att lägga till Bitcoin Up i sina Treasury-reserver, inklusive MicroStrategy, Square Inc. och Tudor Investment Corporation. De senaste två, Kanada-baserade BIGG Digital Assets och MassMutual, ett 169 år gammalt försäkringsföretag, lade också till 3,6 miljoner dollar och 100 miljoner dollar i BTC till sina reserver år 2020.
Som ett av de första institutionella investeringsfokuserade företagen på Bitcoin släppte Fidelity Digital Assets en sammanfattande rapport om det växande antalet institutioner som tillförde BTC som en reservresurs – och mycket viktigt, varför fler företag kommer att överväga att lägga till Bitcoin-backade statsskatter i framtiden .
Från augusti till oktober tillförde ett börsnoterat företag, MicroStrategy, över 40 000 Bitcoin för 475 miljoner dollar i statskassan. Mindre än tre månader senare tillkännagav Michael Saylor, MicroStrategys VD, en fördubblad satsning på BTC som sålde 635 miljoner dollar i äldre konvertibla sedlar för att köpa ”det digitala guldet”.
Den enorma satsningen betalade sig underbar under Q4 2020 för MicroStrategys aktie (MSTR), som nådde en toppnivå på 20 år efter att företaget registrerade över 50% vinst på sina BTC Treasury reserver. Trots att CITI Bank nedgraderade sitt lager från „neutralt“ till „säljer“ i sin senaste rapport (på grund av „oproportionerligt fokus på BTC), ser företaget ut att lägga till ännu mer, bekräftade Saylor.
Dessutom introducerade Square Inc., grundat av Twitter-koncernchefen och Bitcoin-entusiasten Jack Dorsey, BTC-köp och försäljning via Cash App tidigare under året. Betalningsföretaget köpte $ 50 miljoner dollar i bitcoin (eller 4 709 bitcoins) i oktober 2020, vilket motsvarar 1% av deras finansreserv.
Andra institutioner som Stone Ridge, Mode Global Holdings PLC och Tudor Investment Corporation har också meddelat Bitcoin-tilldelningar i år.
Så vad orsakar en plötslig ökning av företag som antar Bitcoin-backade Treasury-reserver?
Skadade finanser, kassaflöden och lönsamhet
Enligt rapporten påverkar tre huvudfrågor ett företags beslut att hålla BTC i sina reserver. För det första skadade den globala pandemin „COVID-19“ företagens balansräkningar, kassaflöden och lönsamhet, vilket satte de flesta företag i en osäker position. Den plötsliga minskningen av kassaflödena ökar vikten för dessa institutioner att lägga bort överskott av kontanter i okorrelerade investeringar för att bekämpa lågkonjunkturen.
Bitcoin är väl diversifierat från de efterfrågechocker som hälso- och ekonomiska kriser orsakar på aktier, obligationer och traditionella finansmarknader. Rapporten säger vidare,
„Företagen kan också dra nytta av bitcoins diversifieringsfördelar, potentiella outperformance och likviditetsprofil när kärnverksamheten och andra potentiella investeringar missgynnas av ekonomins tillstånd“.
Dessutom erbjuder BTC företagen potentialen för en långsiktig investeringsprofil samtidigt som den erbjuder likviditet till kortare investerare. Detta kommer att hjälpa företag att behålla sin likviditet samtidigt som de diversifierar sina investeringar, vilket ger en buffert i svåra tider.
Ultralåga räntor över hela världen
För det andra nådde räntorna över hela världen årliga nedgångar när pandemin drabbade för att stimulera upplåningen. Men medan företag kan glädja sig över att ha ett billigare utrymme för att förvärva skuld eller refinansiera befintlig skuld till lägre räntor, kan företag med överskott av kassareserver drabbas eftersom de inte kan hitta attraktiva räntor, förklarar rapporten.
Även om säkra tillflyktsortstillgångar som guld och Bitcoin generellt inte genererar ränteavkastning, men att ha dessa tillgångar i din portfölj förhindrar kontantinlämnade företag att undvika negativa eller extremt låga räntor, säger rapporten också.
Inflationen slår till
Slutligen har det skett en ökning av penning- och finanspolitiken globalt, med penningtryck som nått ”aldrig tidigare skådade nivåer.” McKinseys rapport visade att de 54 bästa ekonomierna som bidrog till 93% av den globala BNP gjorde över 10 biljoner dollar i stimulansbetalningar på två månader – mer än tre gånger mer än finanskrisen 2008. Denna okontrollerade och obalanserade ekonomiska stimulans kan orsaka en plötslig ökning av tillgångs- och konsumentprisinflationen som leder till att företag har mindre köpkraft med kontanter.
Bitcoin erbjuder en verifierbar och oelastisk penningförsörjning, som skiljer sig från den expansiva monetära och skattemässiga sändningen globalt. Vissa företag ser BTC som en förmögenhetsbevarande tillgång som kan förhindra inflationsrisk och butiksvärde.
Inträdet av MicroStrategy, Home Ridge, Square Inc. och Tudor Investment Corporation signalerar en början på den institutionella investeringsvågen i Bitcoin – och vem kan förutsäga hur långt det kan gå?